하나·메리츠·키움證, 초대형IB 출사표… “핵심은 내부통제”

지정 땐 단기금융업 인가 자격 획득
자금조달 쉬워 유동성 확보에 이점
하나·메리츠證, 조직개편 통해 강화
"3사 제재 리스크로 연내 인가 불투명"

하나증권과 메리츠증권, 키움증권이 초대형IB 진출 의지를 공식화한 가운데, 내부통제 시스템 구축과 안정적 리스크관리가 초대형IB 인가의 핵심이 될 전망이다.

금융당국이 증권업계를 바라보는 시각이 우호적이지 않다. 단기 수익 치중으로 투자자 신뢰를 저하하고 금융시스템 리스크 확산 우려를 키웠다면서 리스크관리와 투자자 보호를 지속적으로 강조하고 있다.

이에 하나증권과 키움증권은 조직개편을, 메리츠증권은 이사회 내 내부통제위원회를 설치하면서 내부통제 시스템을 강화하고 있지만, 업계에서는 연내 인가 가능성을 낮게 보고 있다. 미공개정보를 이용한 선행매매 혐의와 랩·신탁 돌려막기 등 내부통제와 관련된 잡음이 존재하기 때문이다. 이와 관련 중징계가 확정될 경우, 초대형IB 인가 확률은 떨어질 수밖에 없다.

22일 금융투자업계에 따르면 현재 하나증권과 메리츠증권, 키움증권이 초대형IB 진출을 공식화했다. 하나증권은 지난해 초대형IB 인가 신청서를 금융당국에 제출했으며, 메리츠증권은 올해 1분기 콘퍼런스콜에서 초대형IB 인가를 준비 중이라고 밝혔다. 키움증권은 지난 5월 말 기업가치 제고 계획을 발표하면서 초대형IB 인가를 추진하겠다고 공식화했다.

초대형IB는 2016년 대형 증권사를 육성, 글로벌 경쟁력을 확보한다는 취지에서 도입됐다. 자기자본 3조원이 넘으면 종합금융투자사업자(종투사)로 인정돼 전담중개(PBS)·기업신용공여 업무를 할 수 있게 되고, 4조원이 넘어 초대형IB로 지정되면 단기금융업 인가를 받아 발행어음 사업을 할 수 있게 된다.

초대형IB의 가장 큰 매력은 바로 단기금융업 인가 자격을 얻을 수 있다는 점이다. 증권사 자체 신용으로 발행할 수 있는 발행어음은 절차가 간단하고 자금조달이 쉬워 유동성 확보에 큰 이점을 갖는다.

현재 초대형IB는 미래에셋·한국투자·NH투자·삼성증권·KB증권으로 총 5개다. 이 중 미래에셋증권과 한국투자증권, NH투자증권, KB증권이 단기금융업을 하고 있다.

초대형IB는 자기자본 4조원 이상(개별기준) 등의 요건이 충족되면 금융당국에 인가를 신청할 수 있다. 올해 6월 말 기준 자기자본 규모는 하나증권 5조9060억원, 메리츠증권 5조8783억원, 키움증권 4조6348억원으로 초대형IB 지정 조건에 해당한다.

재무조건은 충분한 만큼, 초대형IB 인가 요건에 포함된 내부통제와 리스크관리, 대주주 적격성 등의 중요성이 커질 것으로 보인다. 특히 증권업계에서 차액결제거래(CFD) 사태, 랩·신탁 돌려막기 관행, 선행매매(미공개 정보로 이득을 취하는 주식 거래) 혐의, 불법공매도 논란 등이 지속해서 발생해 온 만큼, 당국이 내부통제 시스템 구축과 리스크관리를 중점적으로 살펴볼 가능성이 크다.

이들 증권사도 내부통제 시스템을 정비하는 등 대응하고 있다.

하나증권은 조직개편을 통해 기존 리스크관리본부와 더불어 투자심사본부를 신설했으며, 소비자보호총괄(CCO)과 소비자리스크보호총괄(CCRO)을 분리·운영하고 있다. 키움증권은 리스크관리 TF를 리테일 Biz분석팀으로 승격하는 동시에 투자심사팀에 리테일 심사파트를 만들고, 감사부문을 확대했다. 메리츠증권은 이사회 내 내부통제위원회를 설치하고 지배구조 내부규범을 개정하는 방식으로 내부통제를 강화했다.

다만 연내 초대형IB 인가는 어려울 것으로 예상된다. 랩·신탁 불공정 거래 관행, 미공개 정보 이용 거래 혐의 등으로 인한 징계가 확정될 경우, 초대형IB 인가에는 악재가 된다. 실제 랩·신탁 돌려막기와 관련 중징계 확정이 예상되는 하나증권, 미공개 정보 이용 논란이 있는 메리츠증권, CFD 취급과 관련해 제재 가능성이 있는 키움증권 등 각자 변수가 존재한다.

여기에 금융당국이 증권업계를 바라보는 시각도 차갑다. 김병환 금융위원장은 지난달 29일 증권사 CEO와 만난 자리에서 "단기수익을 위한 특정 사업으로의 쏠림현상이 증권업계에 대한 시장의 신뢰를 저하하고, 금융시스템 리스크 확산 우려로 이어졌다"며 "자본시장과 역동적인 경제 성장의 중요한 축을 담당하는 금융회사로 증권사의 역할과 운영도 개선돼야 한다"고 말하기도 했다.

업계 관계자는 "내부통제, 투자자 보호 등에서 당국이 증권사를 냉철하게 보고 있다"며 "인가 과정에서 신중한 접근이 예상되기에 인가 시기를 예측하는 것은 사실상 불가능하다"고 밝혔다.