“신한지주, 견고한 자본비율 바탕으로 지속적 자사주 매입 예상”

비시장성 유가증권 평가손실로 비이자이익 감소 영향
목표가 7만3000원 하향 조정, 투자의견 매수 유지

NH투자증권이 10일 신한지주에 대해 2024년 4분기 지배기준 순이익이 시장 컨센서스를 하회하는 6013억원을 기록할 것이라고 전망했다. 이에 목표주가를 기존 7만6000원에서 7만3000원으로 하향 조정했다. 다만 투자의견은 매수를 유지하며 긍정적 시각은 견지하기로 했다.

NH투자증권은 신한지주의 실적 전망에 대해 계절적 요인과 비시장성 유가증권 평가손실로 인한 비이자이익 감소, 희망퇴직 비용 증가로 인한 판매관리비(판관비) 증가가 예상되는 까닭이라고 설명했다.

그러나 주주환원은 분기 실적보다는 자본비율에 더 큰 영향을 받는 만큼, 이를 주주환원 우려로 연결할 필요는 없다고 평가했다. NH투자증권이 예측한 신한금융지주의 4분기 CET1 비율은 3분기 13.1%에서 소폭 하락한 13.0% 수준이다. 적극적인 RWA 관리의 결과에 따른다.

견조한 자본비율을 바탕으로 2025년 DPS는 2220원, 자사주매입 및 소각은 1조원 수준이 시행될 것으로 전망했다. 총주주환원율도 44.5%로 확대될 것으로 내다봤다.

정준섭 NH투자증권 연구원은 "자사주 중심의 주주환원 확대 기조가 지속될 것으로 예상된다"며 "지금도 매일 20만주씩 자사주매입을 하며 주가 안정에 기여하고 있다"고 말했다.