◇대형주 추천종목
△한화 - 3/4분기 매출액과 영업이익이 각각 9조 1,208억원(-5.3%, y-y), 3,032억원(+9.1%, y-y)을 기록해 2012년 4/4분기 이후 2년여 만에 분기 최대 실적 기록. 한화건설의 턴어라운드 가능성, 손해율 개선이 긍정적인 한화생명, 유화 부문 Spread 개선 기대가 높아지고 있는 한화케미칼 등 주요 계열사들의 실적 정상화 및 방산사업 매출 본격화, 밸류에이션 메리트를 바탕으로 추가상승이 가능할 전망.
△한라비스테온공조 - 비우호적인 환율흐름과 국내 사업부 부진, 원가율 상승 등 3/4분기 실적부진을 야기했던 요인들이 개선되면서 4/4분기 실적 개선 전망. M&A 추가 법인들의 외형확대 효과도 온전히 반영될 수 있을 것으로 기대. 현대차 그룹 비중이 50%로 축소된 가운데 글로벌 완성차로 납품처 확대. 열관리 시스템 사업부문의 성장세가 지속되고 있고, 친환경 공조기술인 하이브리드 에어컨 시스템과 대체 냉매 시스템 기술 보유 등으로 글로벌 친환경차 성장에 따른 수혜가 전망된다는 점도 긍정적.
△고려아연 - 영업이익은 2014년 6,354억원에서 2015년 6,655억원으로 증가하고 2016년에는 8,933억원으로 큰 폭의 증가전망(당사 리서치센터 추정치) l 2015년말까지 제2비철단지와 아연공장 합리화 투자 진행 중이며, 아연, 연, 은 등 비철금속 포트폴리오로 달러 강세 구간에서도 이익 안정성 보여줄 것으로 예상.
△CJ대한통운 - 4/4분기 택배부문의 물동량은 1억 6천만 박스(+10%, y-y)를 넘어설 전망이며, 단가 역시 2,160(+0.8%, y-y)원으로 합병이전 수준으로 완전히 회복하면서 영업레버리지 가속화될 전망. 계약물류 부문도 판가인상과 연말 성수기 효과가 지속될 것으로 예상. 상대적으로 부진했던 글로벌(기존 포워딩 부문) 부문도 해외 법인이 손익 분기점을 넘긴 만큼 3/4분기 이후에는 이익률 개선이 본격화될 가능성이 높다는 판단.
△넥센타이어 - 3/4분기 매출액은 4,359억원(-0.6%, y-y), 영업이익은 496억원(+7.0%, y-y)을 기록. 판매가격 하락과 원화 절상 등으로 매출액 성장세가 제한되었지만 양호한 볼륨 성장세가 유지되고 있는 점은 긍정적. 내년 창녕공장 증설분을 감안한 글로벌 생산능력은 약 300만본 증가할 전망이며, 내년초 중국산 타이어의 미국수입제한 조치가 실행될 경우 긍정적인 영업환경 조성 기대.
△KCC - 2015년 매출액은 3.1조원(+7.3% YoY), 영업이익 3,174억원(+11.8% YoY)을 전망(Fnguide 컨센서스 기준). 도료 부문은 조선업 부진으로 연내 회복은 어려울 전망이나 2014년을 저점으로 2015년 개선세가 전망. 건자재 부문도 2015년 입주물량 증가세와 B2C 부문 투자 확대로 인한 수혜로 두자릿 수의 성장세를 이어갈 전망.
△LG생활건강 - 화장품 사업부문에서 면세점 매출 호조 및 중국 현지에서 ‘후’ 제품 판매 급증으로 3/4분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조2,304억원(+6.8%, YoY), 1,502억원(+3.2%, YoY)을 기록하며 시장 기대치를 상회함. 최근 실적에서 확인된 중국發수요 급증과 생활용품 및 음료 부문의 이익 방어력을 바탕으로 내년 영업이익 성장률은 27.5%에 이를 전망(당시 리서치센터 전망치). 또한, ‘CNP 차앤박 화장품’ 지분 86%를 인수함으로써 화장품 산업 내 고성장하는 코스메슈 티컬 브랜드 확보하였으며, 해당 브랜드 매출의 90%가 온라인 홈쇼핑 올리브영 등 고성장 채널에 포진하여 향후 긍정적 시너지 예상 .
△LG - 주요 자회사들의 실적발표 마무리에 따른 실적 불확실성 해소와 동사 주가가 최근 PBR 밴드 하단까지 내려옴에 따라 밸류에이션 모멘텀이 부각될 전망. 동사의 자회사인 LG전자와 손자회사인 LG디스플레이의 4/4분기 실적이 양호할 것으로 전망되는 가운데 LG화학의 4/4분기 실적 개선 가능성이 높아지고 있다는 점도 긍정적.
△NAVER - 지난 10월 9일 LINE Conference 콜에서 LINE의 글로벌 누적 가입자가 5.6억명 기록했으며, 시간당 7만명씩 유입되는 등 견조한 성장세를 확인. 또한 MAU(월평균활동유저)를 처음으로 공개했는데, 현재 1.71억명으로 전체 가입자 대비 30.5% 수준으로 향후 글로벌시장에서 Monetization(수익화)하기에 충분한 기반이 될 것으로 판단. 특히, LINE의 중장기 전략방향성을 LIFE와 Entertainment 플랫폼으로의 진화로 잡고 1) 라인맵을 통해서 소비자와 상점을 연결 시키고 2) 라인 페이를 통해서 플랫폼에 결제 솔루션을 추가하며 3) 라인 와우를 통해서 배달 서비스도 제공하는 등 광고와 상거래로 이어지는 플랫폼 상용화에 따른 기대감 제고.
△대우증권 - 금리 하락으로 채권 운용 이익이 개선되며 상반기 양호한 실적을 달성한데 이어, 하반기에도 우호적인 금리 환경이 지속되면서 양호한 운용실적을 기록할 것으로 기대됨. 한편, 지난 1/4분기부터 진행하고 있는 기업여신에서는 관련제도의 규제완화로 여신잔고가 지속적으로 증가할 전망. 비용효율성 제고 효과가 점진적으로 반영될 것으로 예상되는 점 또한 동사에 긍정적.
△신규추천종목 - 한화, 한라비스테온공조.
△제외종목 - 삼성물산(+0.40%, 추천기간 경과에 따른 종목 교체. 중기적인 펀더멘털 개선 전망에 따라 지속 관심 유지), 호텔신라(-12.11%, 기관의 지속적인 매물출회에 따른 상승세 약화로 인한 종목교체).
◇중소형주 추천종목
△오로라 - 2014년 예상 실적은 매출액 1,291억원(+9.9% YoY), 영업이익 122억원(+103.3%)으로 호실적이 전망되며, 시장 구조적 변화에 따른 수혜 및 생산 Capa 확대로 내년에도 성장세를 이어갈 전망. 동사는 지역별 맞춤형 캐릭터 개발 능력을 보유해 영국, 러시아, 국내 시장 브랜드 인지도 1위 및 북미 시장 2위권을 유지하는 등 완구 선진 시장에서 확고한 입지를 구축하고 있음. 또한 유후와 친구들을 시작으로 향후 ‘큐비쥬’(2015), 유후와 친구들2(2016) 등 라이센싱 런칭이 예정되어 있음에 주목.
△아프리카TV - 동사는 플랫폼 서비스와 게임 퍼블리싱 사업을 영위하고 있는 업체로서 아프리카TV의 트래픽 증가로 인한 외형성정을 이어가고 있음. 모바일게일 퍼블리싱 사업에서 최근 ‘역전!맞짱탁구’가 흥행에 성공하며 매출이 확대되고 있음. 또한 지난 9월 일본 아프리카TV 결제.
△LG생명과학 - 90억원 규모의 기술료 수취와 의약품 내수확대에 힘입어 3/4분기 연결 매출액 1,069억원(+16.3%,y-y), 영업이익 56억원(+255.2%,y-y), 지배지분 순이익 20억원(흑자전환 y-y)를 기록, 어닝서프라이즈를 달성. 지난 1년간의 실적 부진에서 벗어나 2015~2016년 추가 기술료 수취, 2016년 5가 혼합 백신 수출 등을 기반으로 실적 턴어라운드 국면에 진입할 것으로 전망됨.
△코나아이 - 금융, 통신, 공공의 금융 및 응용서비스를 모바일 환경에서도 제공할 수 있는 NFC 관련 System Platform 개발 중이며, 금융회사, 통신사와의 오랜 협력으로 모바일 결제(NFC 등) 시장 확대 시 수혜가 기대. 신규사업인 보안서버는 국내 은행, 카드사와 공급 협상 중이며, 국내 전자여권 사업에도 참여하고 있어 가시적인 성과 기대. 또한 중국과 미국의 IC칩 수출도 예정대로 진행되고 있어 향후 높은 성장세를 보일 것으로 전망.
△디엔에프 - 3/4분기 매출액 178억원(+206%, y-y), 영업이익 46억원(+1,034%, y-y)로 분기 사상최대 실적 달성. 삼성전자 DRAM 증설과 V-NAND 양산 본격화로 동사의 DRAM 소재(DPT, High-K) 공급이 증가하면서 실적 성장기에 진입할 것으로 기대. 지난해 3/4분기에 일본업체가 독점했던 미세공정용 소재(High-K) 시장 진입에 성공한 이후 고객대응력과 원가 경쟁력 확보로 빠른 속도로 점유율이 확대되고 있음. 또한 2015년에는 신제품 런칭과 고객 다변화.
△엠케이트렌드 - 동사는 BUCKAROO, TBJ, ANDEW 등 자체 브랜드를 보유한 의류 전문업체로 기존 브랜드가 성숙기에 진입한 이후 NBA를 신사업으로 추진해왔음. NBA 부문의 매출 호조와 출점 점포수 증가가 동사의 외형성장을 견인하며 올해 매출액과 영업이익은 각각 2,743억원(+5.8%, YoY), 115억원(+8.5%, YoY)에 이를 전망(Fn가이드 컨센서스 기준). 한편, 중국 NBA 사업도 본격화하고 있으며 국내대비 거대한 중국 의류시장 규모와 중국에 진출한 국내 의류 브랜드와 달리 현지에서 비교적 높은 NBA의 인지도를 바탕으로 사업을 시작한다는 점에서 성공 가능성이 높다는 판단이며, 중국 NBA가 성장궤도에 진입하게 될 경우 동사 주가의 추가적인 리레이팅이 가능할 것으로 예상.
△코오롱 플라스틱 - 동사는 PA(Polyamide), POM(Polyoxymethylene)을 비롯한 엔지니어링 플라스틱을 생산하는 업체로서 2011년말 3만t 규모의 POM공장 증설(총 Capa 5.7만t) 이후 가동률 저하로 고정비 부담이 가중되었으나 2H14부터 가동률 상승 및 판매지역 Mix 변화로 수익성 개선 전망. 또한 엔지니어링 플라스틱은 자동차, 전기전자 산업과 밀접한 연관이 있는데 차량경량화 추세에 따라 엔지니어링플라스틱이 금속을 대체해 나가는 수요가 증대됨에 따라 동사에 수혜 예상.
△한라홀딩스 - 사업회사 만도의 안정적 외형성장이 기대되는 가운데 만도헬라 및 한라마이스터 등 주요 자회사들의 턴어라운드도 전망. 주요 계열사의 외형성장에 따른 브랜드 로열티 증가와 자회사들의 배당성향 확대에 따른 배당금 수익 증가도 기대. 만도헬라는 전자부품 및 센서 전문업체로 자동차 전장부품 시장의 성장과 맞물려 본격적인 투자 회수기에 진입할 전망. 한라마이스터 역시 자동차부품과 관련한 전후방의 다양한 서비스사업을 영위하고 있어, 사업회사 만도를 통한 자동차 부품 사업과의 밸류체인 형성을 통해 중장기
성장 잠재력을 확보해 긍정적.
△원익IPS - 삼성전자가 반도체 미세화 공정의 한계를 뛰어넘기 위해서 기존 2D공정을 3D공정으로 바꾸면서 새로운 공정에 대응한 New PECVD 등 증착장비에대한 수요 증가에 따른 수혜를 누릴 것으로 기대. 4/4분기부터 반도체 투자가 재개되면서 수익성이 높은 반도체 매출비중이 커짐에 따라 중장기적으로 실적 개선 지속될 전망. 2014년 동사의 매출액과 영업이익은 각각 5,398억원(+27.6%, YoY), 969억원(+75.9%, YoY)에 이를 전망(Fn가이드 컨센서스 기준).
△심텍 - 지난 2/4분기 턴어라운드에 성공한데 이어 DDR4 D램 전환 본격화에 따른 실적 개선세가 이어질 전망. 과거 DRAM3로 전환되던 시기에 선제적 대응을 통해 질적 성장을 이루었던 점을 감안한다면 DDR4 D램 전환에 따른 성장스토리도 재차 이루어질 가능성이 높다는 판단. 특히, 중국업체들의 스마트폰 성장세가 여전히 두드러지고 있어 이에 따라 국내 메모리 반도체 업체향 모바일D램 수요가 높아지며, 해당 메모리업체들에 멀티칩패키지(MCP)와 플립칩-칩스케일패키지(FC-CSP)를 공급하고 있는 동사도 수혜를 누릴 것으로 기대됨.
△OCI머티리얼즈 - 대형 LCD TV 수요회복, 삼성전자 시안 낸드 반도체 본격 가동으로 NF3(삼불화질소) 수요가 증가하며 3/4분기 매출액과 영업이익은 각각 578억원(+24.0%, YoY), 66억원(+3,200.0%, YoY)을 달성. 2013년 8월 화재로 가동이 중단되었던 SiH4(모노실란) 공장 가동 재개에 따른 원가절감효과가 4/4분기에도 이어지며 실적개선세가 지속될 것으로 기대. 한편, 경북 영주 NF3 1,000톤 증설 투자, 중국 NF3 공장 풀가동 및 SiH4 판매 확대로 2015년 매출액, 영업이익은 2,477억원(+22.4%, YoY), 517억원(+127.8%, YoY)에 이를 전망(Fn가이드 컨센서스 기준).
△내츄럴엔도텍 - 건강기능식품인 ‘백수오’가 노년층 뿐만 아니라 30, 40대로 연령별로 구매층이 확대되고 있고, 대체휴일제 도입과 예년보다 이른 추석 연휴기간 선물수요 증가로 3/4분기 동사의 매출액과 영업이익은 353억원(+8.3%, QoQ), 80억원(+12.7%, QoQ)에 이를 전망(Fn가이드 컨센서스 기준). 한편, 월마트, 코스트코 등 미국 주요 유통업체와 건강기능식품 납품 계약을 체결하며 해외 판로를 확대하며 중장기 성장동력을 확보했다는 판단.
△신규추천종목 - 오로라.
△제외종목 - 아프리카TV(067160) : 미디어산업 변화에 따른 수혜전망), 제외종목 한진칼(+20.55%, 추천일 이후 양호한 수익률 달성에 따른 차익실현. 자회사들의 실적가능성이 높아 지속 관심 유지).
△한화 - 3/4분기 매출액과 영업이익이 각각 9조 1,208억원(-5.3%, y-y), 3,032억원(+9.1%, y-y)을 기록해 2012년 4/4분기 이후 2년여 만에 분기 최대 실적 기록. 한화건설의 턴어라운드 가능성, 손해율 개선이 긍정적인 한화생명, 유화 부문 Spread 개선 기대가 높아지고 있는 한화케미칼 등 주요 계열사들의 실적 정상화 및 방산사업 매출 본격화, 밸류에이션 메리트를 바탕으로 추가상승이 가능할 전망.
△한라비스테온공조 - 비우호적인 환율흐름과 국내 사업부 부진, 원가율 상승 등 3/4분기 실적부진을 야기했던 요인들이 개선되면서 4/4분기 실적 개선 전망. M&A 추가 법인들의 외형확대 효과도 온전히 반영될 수 있을 것으로 기대. 현대차 그룹 비중이 50%로 축소된 가운데 글로벌 완성차로 납품처 확대. 열관리 시스템 사업부문의 성장세가 지속되고 있고, 친환경 공조기술인 하이브리드 에어컨 시스템과 대체 냉매 시스템 기술 보유 등으로 글로벌 친환경차 성장에 따른 수혜가 전망된다는 점도 긍정적.
△고려아연 - 영업이익은 2014년 6,354억원에서 2015년 6,655억원으로 증가하고 2016년에는 8,933억원으로 큰 폭의 증가전망(당사 리서치센터 추정치) l 2015년말까지 제2비철단지와 아연공장 합리화 투자 진행 중이며, 아연, 연, 은 등 비철금속 포트폴리오로 달러 강세 구간에서도 이익 안정성 보여줄 것으로 예상.
△CJ대한통운 - 4/4분기 택배부문의 물동량은 1억 6천만 박스(+10%, y-y)를 넘어설 전망이며, 단가 역시 2,160(+0.8%, y-y)원으로 합병이전 수준으로 완전히 회복하면서 영업레버리지 가속화될 전망. 계약물류 부문도 판가인상과 연말 성수기 효과가 지속될 것으로 예상. 상대적으로 부진했던 글로벌(기존 포워딩 부문) 부문도 해외 법인이 손익 분기점을 넘긴 만큼 3/4분기 이후에는 이익률 개선이 본격화될 가능성이 높다는 판단.
△넥센타이어 - 3/4분기 매출액은 4,359억원(-0.6%, y-y), 영업이익은 496억원(+7.0%, y-y)을 기록. 판매가격 하락과 원화 절상 등으로 매출액 성장세가 제한되었지만 양호한 볼륨 성장세가 유지되고 있는 점은 긍정적. 내년 창녕공장 증설분을 감안한 글로벌 생산능력은 약 300만본 증가할 전망이며, 내년초 중국산 타이어의 미국수입제한 조치가 실행될 경우 긍정적인 영업환경 조성 기대.
△KCC - 2015년 매출액은 3.1조원(+7.3% YoY), 영업이익 3,174억원(+11.8% YoY)을 전망(Fnguide 컨센서스 기준). 도료 부문은 조선업 부진으로 연내 회복은 어려울 전망이나 2014년을 저점으로 2015년 개선세가 전망. 건자재 부문도 2015년 입주물량 증가세와 B2C 부문 투자 확대로 인한 수혜로 두자릿 수의 성장세를 이어갈 전망.
△LG생활건강 - 화장품 사업부문에서 면세점 매출 호조 및 중국 현지에서 ‘후’ 제품 판매 급증으로 3/4분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조2,304억원(+6.8%, YoY), 1,502억원(+3.2%, YoY)을 기록하며 시장 기대치를 상회함. 최근 실적에서 확인된 중국發수요 급증과 생활용품 및 음료 부문의 이익 방어력을 바탕으로 내년 영업이익 성장률은 27.5%에 이를 전망(당시 리서치센터 전망치). 또한, ‘CNP 차앤박 화장품’ 지분 86%를 인수함으로써 화장품 산업 내 고성장하는 코스메슈 티컬 브랜드 확보하였으며, 해당 브랜드 매출의 90%가 온라인 홈쇼핑 올리브영 등 고성장 채널에 포진하여 향후 긍정적 시너지 예상 .
△LG - 주요 자회사들의 실적발표 마무리에 따른 실적 불확실성 해소와 동사 주가가 최근 PBR 밴드 하단까지 내려옴에 따라 밸류에이션 모멘텀이 부각될 전망. 동사의 자회사인 LG전자와 손자회사인 LG디스플레이의 4/4분기 실적이 양호할 것으로 전망되는 가운데 LG화학의 4/4분기 실적 개선 가능성이 높아지고 있다는 점도 긍정적.
△NAVER - 지난 10월 9일 LINE Conference 콜에서 LINE의 글로벌 누적 가입자가 5.6억명 기록했으며, 시간당 7만명씩 유입되는 등 견조한 성장세를 확인. 또한 MAU(월평균활동유저)를 처음으로 공개했는데, 현재 1.71억명으로 전체 가입자 대비 30.5% 수준으로 향후 글로벌시장에서 Monetization(수익화)하기에 충분한 기반이 될 것으로 판단. 특히, LINE의 중장기 전략방향성을 LIFE와 Entertainment 플랫폼으로의 진화로 잡고 1) 라인맵을 통해서 소비자와 상점을 연결 시키고 2) 라인 페이를 통해서 플랫폼에 결제 솔루션을 추가하며 3) 라인 와우를 통해서 배달 서비스도 제공하는 등 광고와 상거래로 이어지는 플랫폼 상용화에 따른 기대감 제고.
△대우증권 - 금리 하락으로 채권 운용 이익이 개선되며 상반기 양호한 실적을 달성한데 이어, 하반기에도 우호적인 금리 환경이 지속되면서 양호한 운용실적을 기록할 것으로 기대됨. 한편, 지난 1/4분기부터 진행하고 있는 기업여신에서는 관련제도의 규제완화로 여신잔고가 지속적으로 증가할 전망. 비용효율성 제고 효과가 점진적으로 반영될 것으로 예상되는 점 또한 동사에 긍정적.
△신규추천종목 - 한화, 한라비스테온공조.
△제외종목 - 삼성물산(+0.40%, 추천기간 경과에 따른 종목 교체. 중기적인 펀더멘털 개선 전망에 따라 지속 관심 유지), 호텔신라(-12.11%, 기관의 지속적인 매물출회에 따른 상승세 약화로 인한 종목교체).
◇중소형주 추천종목
△오로라 - 2014년 예상 실적은 매출액 1,291억원(+9.9% YoY), 영업이익 122억원(+103.3%)으로 호실적이 전망되며, 시장 구조적 변화에 따른 수혜 및 생산 Capa 확대로 내년에도 성장세를 이어갈 전망. 동사는 지역별 맞춤형 캐릭터 개발 능력을 보유해 영국, 러시아, 국내 시장 브랜드 인지도 1위 및 북미 시장 2위권을 유지하는 등 완구 선진 시장에서 확고한 입지를 구축하고 있음. 또한 유후와 친구들을 시작으로 향후 ‘큐비쥬’(2015), 유후와 친구들2(2016) 등 라이센싱 런칭이 예정되어 있음에 주목.
△아프리카TV - 동사는 플랫폼 서비스와 게임 퍼블리싱 사업을 영위하고 있는 업체로서 아프리카TV의 트래픽 증가로 인한 외형성정을 이어가고 있음. 모바일게일 퍼블리싱 사업에서 최근 ‘역전!맞짱탁구’가 흥행에 성공하며 매출이 확대되고 있음. 또한 지난 9월 일본 아프리카TV 결제.
△LG생명과학 - 90억원 규모의 기술료 수취와 의약품 내수확대에 힘입어 3/4분기 연결 매출액 1,069억원(+16.3%,y-y), 영업이익 56억원(+255.2%,y-y), 지배지분 순이익 20억원(흑자전환 y-y)를 기록, 어닝서프라이즈를 달성. 지난 1년간의 실적 부진에서 벗어나 2015~2016년 추가 기술료 수취, 2016년 5가 혼합 백신 수출 등을 기반으로 실적 턴어라운드 국면에 진입할 것으로 전망됨.
△코나아이 - 금융, 통신, 공공의 금융 및 응용서비스를 모바일 환경에서도 제공할 수 있는 NFC 관련 System Platform 개발 중이며, 금융회사, 통신사와의 오랜 협력으로 모바일 결제(NFC 등) 시장 확대 시 수혜가 기대. 신규사업인 보안서버는 국내 은행, 카드사와 공급 협상 중이며, 국내 전자여권 사업에도 참여하고 있어 가시적인 성과 기대. 또한 중국과 미국의 IC칩 수출도 예정대로 진행되고 있어 향후 높은 성장세를 보일 것으로 전망.
△디엔에프 - 3/4분기 매출액 178억원(+206%, y-y), 영업이익 46억원(+1,034%, y-y)로 분기 사상최대 실적 달성. 삼성전자 DRAM 증설과 V-NAND 양산 본격화로 동사의 DRAM 소재(DPT, High-K) 공급이 증가하면서 실적 성장기에 진입할 것으로 기대. 지난해 3/4분기에 일본업체가 독점했던 미세공정용 소재(High-K) 시장 진입에 성공한 이후 고객대응력과 원가 경쟁력 확보로 빠른 속도로 점유율이 확대되고 있음. 또한 2015년에는 신제품 런칭과 고객 다변화.
△엠케이트렌드 - 동사는 BUCKAROO, TBJ, ANDEW 등 자체 브랜드를 보유한 의류 전문업체로 기존 브랜드가 성숙기에 진입한 이후 NBA를 신사업으로 추진해왔음. NBA 부문의 매출 호조와 출점 점포수 증가가 동사의 외형성장을 견인하며 올해 매출액과 영업이익은 각각 2,743억원(+5.8%, YoY), 115억원(+8.5%, YoY)에 이를 전망(Fn가이드 컨센서스 기준). 한편, 중국 NBA 사업도 본격화하고 있으며 국내대비 거대한 중국 의류시장 규모와 중국에 진출한 국내 의류 브랜드와 달리 현지에서 비교적 높은 NBA의 인지도를 바탕으로 사업을 시작한다는 점에서 성공 가능성이 높다는 판단이며, 중국 NBA가 성장궤도에 진입하게 될 경우 동사 주가의 추가적인 리레이팅이 가능할 것으로 예상.
△코오롱 플라스틱 - 동사는 PA(Polyamide), POM(Polyoxymethylene)을 비롯한 엔지니어링 플라스틱을 생산하는 업체로서 2011년말 3만t 규모의 POM공장 증설(총 Capa 5.7만t) 이후 가동률 저하로 고정비 부담이 가중되었으나 2H14부터 가동률 상승 및 판매지역 Mix 변화로 수익성 개선 전망. 또한 엔지니어링 플라스틱은 자동차, 전기전자 산업과 밀접한 연관이 있는데 차량경량화 추세에 따라 엔지니어링플라스틱이 금속을 대체해 나가는 수요가 증대됨에 따라 동사에 수혜 예상.
△한라홀딩스 - 사업회사 만도의 안정적 외형성장이 기대되는 가운데 만도헬라 및 한라마이스터 등 주요 자회사들의 턴어라운드도 전망. 주요 계열사의 외형성장에 따른 브랜드 로열티 증가와 자회사들의 배당성향 확대에 따른 배당금 수익 증가도 기대. 만도헬라는 전자부품 및 센서 전문업체로 자동차 전장부품 시장의 성장과 맞물려 본격적인 투자 회수기에 진입할 전망. 한라마이스터 역시 자동차부품과 관련한 전후방의 다양한 서비스사업을 영위하고 있어, 사업회사 만도를 통한 자동차 부품 사업과의 밸류체인 형성을 통해 중장기
성장 잠재력을 확보해 긍정적.
△원익IPS - 삼성전자가 반도체 미세화 공정의 한계를 뛰어넘기 위해서 기존 2D공정을 3D공정으로 바꾸면서 새로운 공정에 대응한 New PECVD 등 증착장비에대한 수요 증가에 따른 수혜를 누릴 것으로 기대. 4/4분기부터 반도체 투자가 재개되면서 수익성이 높은 반도체 매출비중이 커짐에 따라 중장기적으로 실적 개선 지속될 전망. 2014년 동사의 매출액과 영업이익은 각각 5,398억원(+27.6%, YoY), 969억원(+75.9%, YoY)에 이를 전망(Fn가이드 컨센서스 기준).
△심텍 - 지난 2/4분기 턴어라운드에 성공한데 이어 DDR4 D램 전환 본격화에 따른 실적 개선세가 이어질 전망. 과거 DRAM3로 전환되던 시기에 선제적 대응을 통해 질적 성장을 이루었던 점을 감안한다면 DDR4 D램 전환에 따른 성장스토리도 재차 이루어질 가능성이 높다는 판단. 특히, 중국업체들의 스마트폰 성장세가 여전히 두드러지고 있어 이에 따라 국내 메모리 반도체 업체향 모바일D램 수요가 높아지며, 해당 메모리업체들에 멀티칩패키지(MCP)와 플립칩-칩스케일패키지(FC-CSP)를 공급하고 있는 동사도 수혜를 누릴 것으로 기대됨.
△OCI머티리얼즈 - 대형 LCD TV 수요회복, 삼성전자 시안 낸드 반도체 본격 가동으로 NF3(삼불화질소) 수요가 증가하며 3/4분기 매출액과 영업이익은 각각 578억원(+24.0%, YoY), 66억원(+3,200.0%, YoY)을 달성. 2013년 8월 화재로 가동이 중단되었던 SiH4(모노실란) 공장 가동 재개에 따른 원가절감효과가 4/4분기에도 이어지며 실적개선세가 지속될 것으로 기대. 한편, 경북 영주 NF3 1,000톤 증설 투자, 중국 NF3 공장 풀가동 및 SiH4 판매 확대로 2015년 매출액, 영업이익은 2,477억원(+22.4%, YoY), 517억원(+127.8%, YoY)에 이를 전망(Fn가이드 컨센서스 기준).
△내츄럴엔도텍 - 건강기능식품인 ‘백수오’가 노년층 뿐만 아니라 30, 40대로 연령별로 구매층이 확대되고 있고, 대체휴일제 도입과 예년보다 이른 추석 연휴기간 선물수요 증가로 3/4분기 동사의 매출액과 영업이익은 353억원(+8.3%, QoQ), 80억원(+12.7%, QoQ)에 이를 전망(Fn가이드 컨센서스 기준). 한편, 월마트, 코스트코 등 미국 주요 유통업체와 건강기능식품 납품 계약을 체결하며 해외 판로를 확대하며 중장기 성장동력을 확보했다는 판단.
△신규추천종목 - 오로라.
△제외종목 - 아프리카TV(067160) : 미디어산업 변화에 따른 수혜전망), 제외종목 한진칼(+20.55%, 추천일 이후 양호한 수익률 달성에 따른 차익실현. 자회사들의 실적가능성이 높아 지속 관심 유지).
