“삼성에스디에스, 엠로 인수로 경쟁력 강화 예상”

현대차증권은 16일 삼성에스디에스에 대해 엠로 지분 인수로 중장기 경쟁력 강화가 예상된다고 내다봤다. 투자의견 '매수'와 목표주가 16만원을 각각 유지했다.

김현용 연구원은 "전일 공급망 관리 솔루션 전문기업인 코스닥 상장사 엠로의 지분 33.4%를 1118억원에 인수키로 결정했다"며 "아울러 신주인수권부사채 95억원 및 전환사채 70억원 등 총 165억원의 추가 투자도 전담하기로 했다"고 설명했다.

김 연구원은 "추가 투자는 해외 진출 및 기존 솔루션 업그레이드에 활용될 계획"이라며 "이에 따라 향후 완전 희석 시 삼성에스디에스는 최종적으로 엠로 지분 37%를 확보하게 될 것"이라고 전망했다.

그는 "이번 딜 사이즈는 총 1283억원으로 동사 순현금이 5조원에 육박하는 점을 감안 시 시장에서 조 단위까지도 기대했었던 점과 비교시 많이 못 미치는 것이 사실"이라면서도 "다만 클라우드와 디지털 물류사업 강화라는 인수합병(M&A) 방향성에 부합하는 딜이었고, 경영진이 추가적인 딜에 대한 의지가 크다는 점은 긍정적"이라고 평가했다.

김 연구원은 "클라우드 및 동탄 데이터센터(IDC) 고성장으로 IT(정보기술) 서비스 이익률의 하반기 개선이 전망된다"며 "5조원의 순현금을 활용한 M&A가 이번 딜로 개시되어 향후 추가 대규모 딜로 이어질 가능성이 상존하기 때문"이라고 분석했다.