‘준국가채무’ 통화안정증권 눈덩이..180조원 돌파

국가채무나 공공부채에 정식으로 포함돼 있지는 않지만 국가채무 성격이 짙은 한국은행 통화안정증권(통안증권)이 눈덩이처럼 불어나고 있다. 올해 들어 급속이 늘어 180조원을 처음으로 돌파했다.

9일 한국은행에 따르면 지난달 말 현재 통안증권 발행잔액(상대매출 제외)은 180조6000억원으로, 1년 전보다 9.5% 증가했다.

지난 2010년 10월(10.1%) 이후 3년 11개월만에 가장 높은 증가율로, 최근 명목 국내총생산(GDP) 증가율의 두배를 넘는 수준이다.

발행잔액은 2010년(연말 기준) 163조5000억원에서 2013년 163조7000억원으로 횡보하다가 4년만에 급등하고 있다.

통안증권은 경상수지 흑자 등 외환부문을 중심으로 발생한 초과 유동성을 흡수하기 위해 한은이 발행하는 특수 채권이다.

예를 들면 한은은 과다한 달러 유입으로 환율이 급락하면, 발권력을 동원해 마련한 원화 자금으로 시장에서 달러화를 사들이고 초과 유출된 유동성을 통안증권을 발행해 흡수한다.

형식적으로는 정부가 외환시장안정용 국고채를 발행해 마련한 재원으로 외화자산을 매매해 외환시장의 급변동을 억제하는 외평기금 역할을 한은이 발권력과 통안증권을 동원해 정부 대신 하는 셈이다.

문제는 외평기금에 의한 채권은 국가채무로 잡히고 국회의 통제도 받는 데 비해 통안증권은 그렇지 못하다는 점이다.

통안증권에 대한 이자지급이 늘면 한은의 수지가 악화돼 정부 세수에 감소 요인으로 작용, 중장기적으로는 국민의 세금부담도 된다.

올해 1∼9월 통안증권 이자비용은 3조6000억원에 달했다.

이 기간 통안증권 평균 잔액이 170조원으로 작년보다 4.3%(7조원)가량 늘었지만 금리 하락 등으로 이자비용은 작년 동기보다 2000억원가량 줄었다.

통안증권 이자비용의 감소에는 통안계정이나 환매조건부(RP) 채권매각 등 한달 안팎의 단기 유동성 조절 수단의 사용 비중을 늘려 통안증권 발행을 억제한 영향도 있다.

정부가 작년 2월 처음 발표한 공공부문 부채 통계 준비 과정에서는 통안증권을 비롯한 금융공기업 부채를 포함시키는 방안이 논의되기도 했다.

최종적으로는 금융공기업 부채를 포함하면 일반 부채와는 성격이 다른 예금 등이 부채로 인식될 수 있다는 점 등을 이유로 산출 대상에서 빠졌다.

그러나 논란의 소지는 남아있다. 한은 관계자는 “현재는 정부가 외환시장 개입비용을 한은에 전가하면서 재정건전성은 양호한 것으로 포장하는 셈”이라고 꼬집었다.

실제 국가채무가 국내총생산(GDP)의 218% 수준에 달하는 일본은 외환시장 개입용 자금도 대부분 국채 발행으로 조달한 것으로 알려져 있다.

최근 국회 기획재정위원회의 한은에 대한 국정감사에서도 통안증권 문제가 거론됐다. 김관영 새정치민주연합 의원은 “통안증권 발행이 누증되지 않도록 다각적인 노력을 해야 할 것”이라고 지적했다.