[마켓파워]이재용 부회장 경영승계의 안전장치 ‘삼성재단’

삼성생명공익재단 인수 삼성물산 지분 향후 이 부회장 영향력 강화에 안전장치 역할 할 가능성
삼성생명공익재단 2014년 기준 총자산 2조 육박
삼성그룹 내 3개 재단 계열사 보유주식 가치 2조5000억원 넘어

삼성재단이 이재용 삼성전자 부회장의 중요한 조력자로 부상하고 있다.

탄탄한 자금력을 기반으로 이 부회장으로의 경영승계 작업을 진행해 온 삼성그룹에게 실타래처럼 얽혀 있는 지배구조문제를 해결하는 ‘열쇠’ 역할을 하는 모습이다.

28일 삼성재단에 따르면 삼성그룹이 운영중인 삼성생명공익재단·삼성복지재단·삼성문화재단의 2014년 기준 총자산은 2조7366억원에 달한다. 이 중 삼성생명공익재단의 총자산은 1조9557억원으로 가장 크다.

이들 세 곳의 재단이 보유한 그룹 계열사 지분의 가치는 2조5872억원으로 삼성생명공익재단 8040억원, 삼성복지재단 801억원, 삼성문화재단 1조7026억원 등이다. 특히 이번에 삼성물산 지분을 사들인 삼성생명공익재단은 지난해 이 부회장의 부친인 이건희 삼성전자 회장을 대신해 재단 이사장에 이름을 올리면서 그 역할이 더욱 부각되고 있다.

삼성생명공익재단의 2014년 기준 순자산은 1조3281억원에 달한다. 이 기간 삼성생명공익재단은 수익사업을 통해 1조4449억원의 수입을 냈고, 연간기부금 수입은 1119억원으로 국내 공익법인 중 다섯번째로 많은 수준을 기록했다.

삼성생명공익재단이 보유하고 있는 계열사 지분은 이번에 인수한 삼성물산 지분 200만주를 비롯해 삼성생명 지분 2.18%(436만주)다. 삼성물산과 삼성생명의 지분가치를 지난 26일 종가기준으로 계산하면 3140억원과 4905억원이다.

삼성생명공익재단은 지난 25일 삼성SDI가 보유하고 있던 삼성물산 지분 200만주, 3000억원어치(지분율 약 1%)를 인수하기로 결정했다. 이는 삼성SDI가 보유중인 삼성물산 지분 500만주를 다음달 1일까지 의무적으로 매각해야 한다는 공정거래위원회의 유권해석에 따른 조치다.

1982년 설립된 삼성생명공익재단은 삼성서울병원 운영을 비롯해 삼성행복대상운영, 선진형 시니어 시설인 노블카운티 운영을 관장하고 있다. 특히 삼성서울병원은 재단의 자산 증대에 큰 역할을 하고 있다. 2014년 재단의 수익사업을 통한 수입은 1조4449억원으로 이 중 입원수익(5589억원)이 3분의 1에 달했다.

삼성생명공익재단이 자금으로 활용할 수 있는 자산은 현금성자산 558억원, 단기금융상품 7436억원, 매도가능증권 등 3279억원, 토지 293억원, 건물 3572억원 등 1조원을 웃돈다. 2014년에는 보유중인 삼성생명 주식 936만주(4.68%)중 500만주를 장외매도해 2650억원(장부가치)의 현금을 확보하기도 했다.

재계에서는 삼성물산 지분을 삼성생명공익재단이 가져간 것에 대해 공익사업을 하는 재단이 경영승계에 필수적인 순환출자 고리 해소에 힘을 보탠 것이 적절한 지에 대해 의견이 분분한 상황이다.

재계일각에서는 삼성생명공익재단의 삼성물산 주식 보유가 향후 이 부회장의 경영권 강화 과정에 직간접적인 역할을 할 가능성도 점치고 있다. 삼성그룹 측은 이번 삼성생명공익재단 지분 인수에 대해 “보유 현금에 대한 장기적인 투자수익 확보”가 목적이라고 밝혔지만 삼성물산에 대한 영향력 강화에 나선 이 부회장에게 별도의 ‘안전장치’를 마련한 것 아니냐는 관측을 내놓고 있다.

공익재단의 경우 보유중인 계열사 주식은 5%까지 상속·증여세를 면제받고 성실공익재단으로 지정되면 10%까지 면제된다. 성실공익재단인 삼성생명공익재단을 이용해 우회적으로 지분을 확보할 경우 상속세와 증여세 부담을 한층 줄일 수 있다는 예상이다.

과거 고(故) 이병철 회장이 이 회장에게 경영승계를 추진할 당시, 이런 방법으로 이 회장의 그룹 영향력을 강화했다. 이런 이유로 이번에 인수한 삼성물산의 지분을 적절한 시기에 이 부회장에게 매각할 가능성이 있다는 것이다.

재계 관계자는 “과거 이 회장 시절 같은 방법을 활용할 가능성은 높지 않지만 향후 그룹 지배구조와 경영승계작업이 어려운 상황에 직면하면 재단이 이 부회장의 우호세력으로 떠 오를 가능성을 배제할 수 없다”고 설명했다.